Dampak Size Perusahaan terhadap Kandungan Informasi dan Efek Intra Industri Pengumuman Stock Split

Penelitian ini telah dipublikasikan pada Jurnal Bisnis dan Ekonomi, Vol. 13, No. 1, Maret 2006

Abstract:

The objective of this research is to empirically examine about the information content and intra industry effect of stock split announcement. The analysis include three aspect: information content, risk (beta) and intra industry effect of stock split announcement by small size firm and large size firms.

The sample of this research is 79 reporter firm (consist of 40 small size firms and 39 large size firms) and 166 non reporter firms during the period of 1997 – 2002. The result of this research show that stock split has information content which is negatively responded and statistically significant responded by the market around the date of stock split announcement . The difference between beta before and after stock split announcement is not significant. The difference between beta small size firms and large size firms after stock split announcement is not significant. The intra industry effect of stock split announcement by large size firms is contagion effect and after stock split announcement is competitive effect. The intra industry effect of stock split announcement by small size firms is competitive effect.

Keywords: stock split, intra industry effect, contagion effect, competitive effect, information content.

Abstrak:

Tujuan dari penelitian ini adalah menguji secara empiris tentang kandungan informasi dan efek intra industri dari pengumuman stock split. Analisis dalam penelitian ini mencakup 3 aspek yaitu: kandungan informasi, risiko (beta) dan efek intra industri dari pengumuman stock split yang dilakukan oleh perusahaan size besar dan size kecil.

Sampel dalam penelitian ini meliputi 79 perusahaan reporter (yang terdiri dari 40 perusahaan size kecil dan 39 perusahaan size besar) dan 166 perusahaan non reporter selama periode 1997 – 2002. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman stock split memiliki kandungan informasi berupa reaksi negatif dan secara statistik signifikan disekitar tanggal pengumuman stock split. Temuan lain dalam penelitian ini adalah tidak ada perbedaan beta sebelum dan setelah pengumuman stock split serta tidak ada perbedaan beta antara perusahaan size besar dan size kecil setelah pengumuman stock split. Efek intra industri pengumuman stock split yang dilakukan oleh perusahaan size besar adalah efek kontagion dan setelah pengumuman stock split adalah efek kompetitif. Sedangkan efek intra industri pengumuman stock split yang dilakukan oleh perusahaan size kecil adalah efek kompetitif.

Kata Kunci: stock split, efek intra industri, efek kontagion, efek kompetitif, kandungan informasi.

Artikel Lengkap dapat didownload disini -> dampak-size-perusahaan-stock-split.pdf

Referensi: